p>Логическим продолжением анализа платежеспособности является установление неудовлетворительной структуры баланса организации (анализ банкротства), т. к. под банкротством понимают неспособность организации финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства. Банкротство является следствием разбалансированности экономического механизма воспроизводства капитала организации, результатом его неэффективной ценовой, инвестиционной и финансовой политики. Массовое банкротство организаций может вызвать серьезные негативные социальные последствия, поэтому выработан определенный механизм упреждения и защиты организаций от полного краха. Существуют различные методы и оценки потенциального банкротства организаций: система критериев установления неудовлетворительной структуры баланса (российская методика): рассмотрено в п. 1. 3. 1. ; система формализованных и неформализованных параметров (Система введена Комитетом по обобщению практики аудирования Великобритании и содержит перечень критических показателей для оценки возможного банкротства организации. Но не все эти показатели могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчетности, нужна дополнительная информация. Критические значения этих критериев должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных); расчет индекса Альтмана;
расчет индекса Конан-Голдера;
расчет чистых активов (Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету. Если чистые активы организации больше нуля, она является платежеспособной; если чистые активы меньше нуля – организация неплатежеспособна). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов. Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал организации и результаты его работы за истекший период. Рассмотрим пятифакторную модель Альтмана (индекс кредитоспособности). Расчет данного показателя для МУП “СТС” представлен в таблице 7. Интерпретация результатов расчета вероятности банкротства представлена в табл. 8.
Таблица 7
Расчет индекса Альтмана для МУП “СТС”
значение
2000г.
2001г.
Z
0, 6924
1, 0016
Таблица 8
Степень вероятности банкротства
Значение Z – счета
Вероятность банкротства
1, 8 и меньше
Очень высокая
От 1, 81 до 2, 7
Высокая
От 2, 71 до 2, 9
Существует возможность
3, 0 и выше
Очень низкая
Как видно из приведенных таблиц, степень банкротства как в 2000 так и в 2001 году очень высокая. Рассмотрим двухфакторную модель Альтмана (индекс кредитоспособности). Расчет данного показателя для МУП “СТС” представлен в таблице 9. Интерпретация результатов расчета вероятности банкротства представлена в табл. 10. Таблица 9
Расчет индекса Альтмана для МУП “СТС”
Значение
На конец 1999 года
На конец 2000 года
На конец 2001 года
Z
-1, 4217
-1, 26685
-1, 27767
Таблица 10
Степень вероятности банкротства
Значение Z – счета
Вероятность банкротства
Z=0
50 %
Z >0
Больше 50 %
Z Меньше 50 %
Как видно из приведенных таблиц, степень банкротства как в 1999, 2000 так и в 2001 году меньше 50% (Z Расчет индекса Конона-Голдера проводится только для промышленных предприятий. Расчет данного показателя для МУП “СТС” представлен в таблице 11. Интерпретация результатов расчета вероятности банкротства представлена в табл. 12. Таблица 11
Расчет индекса Конона-Голдера для МУП “СТС”
значение
2000г.
2001г.
Z
-103, 95
-11, 677
Таблица 12
Степень вероятности банкротства
Значение Z
Вероятность банкротства
Больше 9
Меньше 30%
От 9 до 4
30-65%
Меньше 4
Больше 65%
Как видно из приведенных таблиц, степень банкротства как в 2000 так и в 2001 году больше 65% (Z
Анализ движения денежных средств.
Обычно анализ движения денежных средств проводится по 3 видам деятельности: основной (текущей, производственной);
финансовой;
инвестиционной.
Для целей анализа следует проанализировать за счет чего будут происходить оттоки и притоки денежных средств по каждому виду деятельности. Анализ движения денежных средств можно проводить двумя способами: прямым – по ф. №4 (но он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах организации); косвенным - производится путем перестройки бухгалтерской отчетности с точки зрения движения денежных средств. Рассмотрим анализ движения денежных средств МУП “СТС”, проведенный прямым методом (таблица 13). В 2000 году приток денежных средств составил 74830 тыс. руб. (по основной деятельности; по инвестиционной и финансовой деятельности движений денежных средств нет), из которых было направлено 74750 тыс. руб. (99, 89% от поступивших) для осуществления основной деятельности. Максимальный приток денежных средств наблюдается от выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг (72, 44 % от общего притока), далее следует поступления от полученных кредитов (26, 73 % от общего притока). Основные направления использования денежных средств:
на оплату приобретенных товаров – 45, 28% от общего оттока;
на оплату труда – 31, 58 % от общего оттока;
отчисления в государственные внебюджетные фонды – 16, 12 % от общего оттока.
Таблица 13.
Анализ движения денежных средств МУП “СТС”,
проведенный прямым методом
2000 год
Показатели
Сумма , тыс. руб.
Из нее
Удельный вес по поступлению и направлению денежных средств
Удельный вес по каждому виду деятельности
По текущей деятельности
По инвестиционной деятельности
По финансовой деятельности
Сумма
По текущей деятельности
По инвестиционной деятельности
По финансовой деятельности
По текущей деятельности
По инвестиционной деятельности
По финансовой деятельности
1. Остаток на начало года
0
0
0
0
2. Поступило – всего:
74830
74830
0
0
100
100
0
0
100
В т. ч. :
2. 1. выручка от продажи товаров, подукции, работ и услуг
54204
54204
0
0
х
х
х
х
72, 436
2. 2. бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование
6
6
0
0
х
х
х
х
0, 008
2. 3. кредиты полученные
20000
20000
0
0
х
х
х
х
26, 727
2. 4. прочие поступления
620
620
0
0
х
х
х
х
0, 829
3. Направлено денежных средств – всего
74750
74750
0
0
100
100
0
0
100
В т. ч.
3. 1. на оплату приобретенных товаров, работ, услуг
33843
33843
0
0
х
х
х
х
45, 275
3. 2. на оплату труда
23606
х
х
х
х
х
х
х
(31, 58)
3. 3. отчисления в государственные внебюджетные фонды
12051
х
х
х
х
х
х
х
(16, 12)
3. 4. на выдачу подотчетных сумм
1188
1188
0
0
х
х
х
х
1, 589
3. 5. на расчеты с бюджетом
3216
3216
0
0
х
х
х
х
4, 302
3. 6. на оплату процентов и основной суммы по полученным кредитам, займам 329
329
0
0
х
х
х
х
0, 44
3. 7. Прочие выплаты и перечисления
517
517
0
0
х
х
х
х
0, 692
4. Остаток денежных средств на конец года
80
2001 год
Показатели
Сумма , тыс. руб.
Из нее
Удельный вес по поступлению и направлению денежных средств
Удельный вес по каждому виду деятельности
По текущей деятельности
По инвестиционной деятельности
По финансовой деятельности
Сумма
По текущей деятельности
По инвестиционной деятельности
По финансовой деятельности
По текущей деятельности
По инвестиционной деятельности
По финансовой деятельности
1. Остаток на начало года
80
2. Поступило – всего:
612840
612840
0
0
100
100
0
0
100
В т. ч. :
2. 1. выручка от продажи товаров, подукции, работ и услуг
462278
462278
0
0
х
х
х
х
75, 432
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
|
