рост суммы высоколиквидных активов и положительно сказывается на
показателях ликвидности предприятия.
Анализ пассивной части баланса позволяет отметить, что приток средств
за рассматриваемый период в сумме 67395 грн. в основном был связан с
увеличением собственного капитала на 60500 грн. Структура источников
хозяйственных средств предприятия характеризуется преобладающим удельным
весом собственного капитала, его доля в общем объеме пассивов увеличилась с
83( до 87(, что заслуживает положительной оценки структуры пассивов
баланса.
Для наглядного анализа составим сводную таблицу аналитической
группировки статей баланса за 1997 – первое полугодие 2000 гг /табл. 2.2/.
Таблица 2.2. Основные показатели бухгалтерского баланса за 1997 – полугодие
2000 гг
|Показатель |1997 |1998 |1999 |I-ое полугодие |
| | | | |2000 |
|актив |25603,5|21973,74|17429,85 |29268,00 |
| |9 | | | |
|Внеоборотные активы | | | | |
|Оборотные активы |19490,3|27024,84|33369,00 |83221,70 |
| |1 | | | |
|Убытки |500,00 |500,00 |- |- |
|пассив |37000,0|40500,00|44000,00 |101900,00 |
| |0 | | | |
|Капитал и резервы | | | | |
|Долгосрочные пассивы |- |- |- |- |
|Краткосрочные пассивы |8093,90|8498,58 |6798,85 |10589,70 |
|баланс |45093,9|48998,58|50798,85 |112489,70 |
| |0 | | | |
Анализируя данную таблицу видно, что максимальное значение
внеоборотных активов на 1.06.2000 г. составляет 29268 грн., наименьшее на
1.01.1999 г. – 17429,85 грн., в основном это произошло из-за роста
стоимости основных средств. Это говорит о хороших производственных
возможностях предприятия, то же касается и оборотных активов( равномерно с
каждым годом они увеличивались, наибольший скачок в росте наблюдается в
середине 2000 г. – оборотные активы увеличились на 63731 грн., что может
гарантировать увеличение прибыли. В начале своей деятельности ООО «Украина»
имело небольшой убыток.
Анализируя пассивную часть баланса, можно считать, что за 3 года
собственный капитал предприятия увеличился на 64900 грн. как видно из
табл. 2.2 внеоборотные и оборотные активы финансируются за счет
собственных средств. Рассматривая краткосрочные обязательства предприятия
можно заметить, что они уменьшились вдвое по сравнению с собственным
капиталом за анализируемые 3 года. Краткосрочные обязательства состоят из
кредиторской задолженности с бюджетом, по страхованию и по оплате труда.
Валюта баланса с каждым годом возрастала и максимального значения
достигла в первом полугодии 2000 г. – 112489 грн.
из приведенного анализа можно сделать вывод, что в течение
анализируемого периода на предприятии наблюдается значительное улучшение
большинства показателей бухгалтерского баланса, в т.ч. и валюты баланса.
2.3.2. Анализ ликвидности баланса.
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в
связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки
кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как
степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения
которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса во времени
превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени,
чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке
убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по
срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности средств, т.е. скорости
превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на
следующие группы:
- А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и
краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
- А2 - легко реализуемые активы - дебиторская задолженность
предприятия за исключением просроченной и сомнительной;
- А3 - медленно реализуемые активы - запасы и затраты, за исключением
иммобилизованных оборотных средств;
- А4 - труднореализуемые активы - внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
- П1 - наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская
задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок;
- П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы;
- П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные обязательства предприятия;
- П4 - постоянные пассивы – к ним относится собственный капитал и
резервные фонды предприятия.
Значения вышеприведенных группировок представлено в табл. 3.
Таблица 2.3. Анализ ликвидности баланса
|АКТИВ |1997 |1998 |1999 |I-ое |
| | | | |полугодие |
| | | | |2000 |
|1 |2 |3 |4 |5 |
|1. наиболее ликвидные активы |1000,00 |2300,00 |5610,00 |4800,00 |
|2. легко реализуемые активы |14490,31|21724,84|24159,00|60321,00 |
|Продолжение табл. 2.3 |
|1 |2 |3 |4 |5 |
|3. медленно реализуемые активы|4000,00 |3000,00 |3600,00 |18100,00 |
|4. трудно реализуемые активы |25603,59|21973,74|17429,85|29268,00 |
|баланс |45093,90|48998,58|50798,85|112489,70 |
| |
|ПАССИВ |1997 |1998 |1999 |I-ое |
| | | | |полугодие |
| | | | |2000 |
|1. наиболее срочные |8093,90 |8498,58 |6798,85 |10589,70 |
|обязательства | | | | |
|2. краткосрочные пассивы |- |- |- |- |
|3. долгосрочные пассивы |- |- |- |- |
|4. постоянные пассивы |37000,00|40500,00|44000,00|101900,00 |
|баланс |45093,90|48998,58|50798,85|112489,70 |
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно
ликвидным, если имеют место соотношения: А1[pic]П1, А2[pic]П2, А3[pic]П3,
А4[pic]П4.
Как видно из табл. 2.3, для ООО «Украина» первое неравенство не
выполняется, т.е. имеет знак противоположный зафиксированному в оптимальном
варианте, ликвидность баланса в меньшей степени отличается от абсолютной.
При этом второе неравенство не выполняется только на всем периоде анализа.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов
с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяют
выяснить текущую ликвидность (сроки до трех месяцев). Текущая ликвидность
свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к
рассматриваемому моменту промежуток времени.
Таким образом, можно сказать, что данные табл.2.3 свидетельствуют о
нормальной текущей ликвидности и свидетельствуют о нормальной
платежеспособности за анализируемый период. Несопоставимость отношения п1
и а1 знаку зафиксированному в оптимальном варианте объясняется тем, что
балансовая ведомость составляется на первое число месяца, а выплата
зарплаты и связанных с ней отчислений происходят в середине месяца.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными
пассивами отражает перспективную ликвидность. Данный вид прогноза является
приближенным, но по данным табл. 2.3 можно увидеть, что перспективная
ликвидность является высокой, что говорит о высокой будущей
платежеспособности ООО «Украина».
Таким образом, возникает такая ситуация, при которой предприятие может
погасить свои долги, но возможно не в кратчайший срок, а в более
долгосрочной перспективе.
2.3.3. Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели
финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений
абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций на
основании ф.2 (Приложение 2).
Система относительных финансовых коэффициентов является ведущим
элементом анализа финансового состояния, применяемым различными группами
пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др.
Чаще всего выделяют пять групп показателей по следующим направлениям
финансового анализа.
1. Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для
оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие и
анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями поэтому
являются рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного
капитала.
2. Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств
деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной
трансформации одних видов активов в другие:
… ( ДС ( СС ( НП ( ГП ( СР ( ДС ( …
где ДС — денежные средства;
СС — сырье на складе;
НП — незавершенное производство;
ГП — готовая продукция;
СР — средства в расчетах.
Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть
оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости
средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение
оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому
основными показателями этой группы являются показатели эффективности
использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка,
фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.
3. Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей
оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между
ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем
цены капитала, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и
др.
4. Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и
проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим
обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея
сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочными
пассивами. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени
обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с
кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных
средств обладают различной степенью ликвидности (способностью и быстрой
конвертации в абсолютно ликвидные средства - денежные средства),
рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.
5. Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках этого
анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей,
характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: дивидендный
выход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа
выполняется главным образом в компаниях, зарегистрированных на биржах
ценных бумаг и реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее
временно свободные денежные средства и желающее вложить их в ценные бумаги,
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25
|