платежеспособности оАО мкс.
Таким образом возникает такая ситуация, при которой предприятие
может погасить свои долги, но не в кратчайший срок, а в
более долгосрочной перспективе.
1.4.3.Анализ финансовых коэффициентов.
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели
финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений
абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.
Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому
смыслу может быть подразделена на ряд характерных групп:
-показатели оценки рентабельности предприятия
-показатели оценки деловой активности
-показатели оценки рыночной устойчивости
-показатели оценки ликвидности активов баланса как основы
платежеспособности.
Оценка рентабельности предприятия.
Показатели оценки рентабельности предприятия - характеризуют
прибыльность работы предприятия и рассчитываются как отношение полученной
прибыли к затраченным средствам или объему реализации.
Показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой
эффективности хозяйственной деятельности. В зависимости от базы сравнения
различают рентабельность всего капитала, производственных фондов.
собственного капитала и т.д.
1) Коэффициенты рентабельности всего капитала показывают, сколько
балансовой или чистой прибыли получено на 1000 рублей стоимости имущества:
Балансовая прибыль
Общая рентабельность капитала= ______________________ х 100% (1)
Стоимость
имущества
Чистая
прибыль
Чистая рентабельность капитала = ____________________ х 100%
(2)
Стоимость
имущества
.
2) Коэффициенты эффективности использования собственных средств
отражают долю балансовой или чистой прибыли в собственных средствах
предприятия:
Общая рентабельность Балансовая прибыль
собственного капитала = _____________________ х 100%
(3)
Собственные средства
Чистая рентабельность Чистая прибыль
собственного капитала = ______________________х 100%
(4)
Собственные средства
Рентабельность собственного капитала показывает, сколько прибыли
получено с каждой 1000 рублей, вложенной собственниками предприятия. Этот
показатель характеризует эффективность использования инвестированного
акционерного капитала и служит важным критерием оценки уровня котировки
акций. Коэффициент позволяет оценить потенциальный доход от вложения
средств в ценные бумаги различных предприятий.
Коэффициент общей рентабельности предприятия сравнивается с
коэффициентом общей рентабельности собственных средств. Разность этих
показателей характеризует привлечение внешних источников финансирования.
3) Рентабельность производственных фондов исчисляется отношением
суммы прибыли к стоимости основных средств и материальных оборотных
средств:
Общая рентабельность балансовая прибыль
производственных фондов=___________________________ х100%
(5)
Основные средства +
материальные
оборотные средства
Чистая рентабельность чистая прибыль
производственных фондов =_________________________ х 100%
(6)
Основные средства +
материальные
оборотные средства
В российской практике имеет большое значение именно эти показатели,
так как отражают долю прибыли на каждую тысячу производственных фондов.
4) Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов
(фондорентабельность):
Балансовая прибыль
Общая фондорентабельность= ____________________________________ х 100%
(7)
Средняя за период
величина основных
средств и прочих
внеоборотных активов
Чистая
прибыль
Чистая фондорентабельность= ____________________________________ х 100%
(8)
Средняя за период
величина основных
средств и прочих
внеоборотных активов
Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов
отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных
активов, измеряемую величиной прибыли, приходящийся на единицу стоимости
средств. Рост этого показателя свидетельствует об избыточном увеличении
мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов
товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в
результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или
денежных средств
5) Рентабельность продаж (различие этих показателей в числителе
формул, т.е. в финансовых результатах, отражающих определенную сторону
хозяйственной деятельности):
Чистая прибыль на Чистая прибыль предприятия
1000 рублей выручки =_________________________________х100%
(9)
Выручка от реализации
Прибыль от реализации прибыль от реализации продукции
Продукции на =__________________________________
х100% (10)
1000 рублей выручки Выручка от реализации
Общая прибыль на балансовая прибыль
1000 рублей выручки =_________________________________х100%
(11)
Выручка от
реализации
Эти коэффициенты показывают сколько прибыли приходится на единицу
реализованной продукции. Рост этого показателя является следствием роста
цен при постоянных затратах на производство и реализацию товаров и услуг
или снижения затрат при постоянных ценах. Уменьшение рентабельности продаж
свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство и
реализацию продукции или о росте затрат при постоянных ценах, т.е. о
снижении спроса на продукцию предприятия.
6) Рентабельность финансовых вложений исчисляется отношением
доходов, полученных по ценным бумагам и от долевого участия в уставном
фонде других предприятий, к стоимости финансовых вложений:
Доходы по +
доходы от
Рентабельность ценным бумагам долевого
участия
финансовых вложений =_____________________________________ х100%
(12)
Стоимость финансовых
вложений
7) Рентабельность собственного и долгосрочного заемного
(перманентного) капитала служит для оценки эффективности использования
всего долгосрочного капитала предприятия:
Общая рентабельность балансовая прибыль
перманентного=_____________________________________ х100%
(13)
капитала Собственные + Долгосрочные
средства
заемные средства
Общая рентабельность чистая прибыль
перманентного=_____________________________________ х100%
(14)
капитала Собственные + Долгосрочные
средства
заемные средства
Расчетные показатели рентабельности за 1996 – 1998 года показаны в
таблице 7.
Таблица 7.
Показатели рентабельности.
|№ |Наименование показателя|Значение показателей ,(( |
| | | |
| | |1996г. |1997г. |1998г. |
|1.|Общая рентабельность | | 10,2| |
| |капитала |12,3 | |16,1 |
| |Чистая рентабельность |10,0 |8,4 |11,0 |
| |Капитала | | | |
|2.|Общая рентабельность |15,0 |13,0 |20,8 |
| |собственного капитала | | | |
| |Чистая рентабельность |12,5 |11,0 |14,2 |
| |собственного капитала | | | |
|3.|Общая рентабельность |23,0 |25,0 |39,0 |
| |производственных фондов| | | |
| |Чистая рентабельность |18,8 |21,0 |27,0 |
| |производственных фондов| | | |
|4.|Общая фондорента- |16,0 |13,5 |23,4 |
| |бельность | | | |
| |Чистая фондорента |13,3 |11,0 |16,0 |
| |-бельность | | | |
|5.|Чистая прибыль на |10,4 | 7,1|8,6 |
| |1000 рублей выручки | | | |
| |Прибыль от реализации |13,3 | 9,4|13,7 |
| |продукции на 1000 | | | |
| |рублей | | | |
| |выручки | | | |
| |Общая прибыль на |12,8 | 8,7|12,6 |
| |1000 рублей выручки | | | |
|7.|Общая рентабельность |15,9 |12,9 |21,9 |
| |перманентного капитала | | | |
| |Чистая рентабельность |12,9 |10,6 |15,0 |
| |перманентного капитала | | | |
| |
Данные таблицы 7. позволяют сделать следующие выводы. В целом, по
анализируемому предприятию наблюдается улучшение эффективности
использования его имущества. С каждого рубля стоимости имущества
предприятие в 1996 г. имело следующие результаты( по балансовой прибыли
12,3(( по чистой прибыли 10,0(. Это говорит о том, что на 1 рубль стоимости
имущества оао кмс получило 12 копеек балансовой прибыли и 10 копеек чистой
прибыли. Соответственно, за 1997 г. эти показатели равны 10,2( и 8,4( - это
говорит об ухудшении прибыльности работы предприятия. Наилучшие показатели
получены в 1998 г. – 16 копеек балансовой и 11 копеек чистой прибыли на 1
рубль стоимости имущества. Анализ рентабельности собственного капитала
позволяет сделать аналогичные выводы( наиболее прибыльный 1998 г. – 20,8(
и 14,2( соответственно, т.е. с каждого рубля собственного капитала получено
20,8 копеек балансовой прибыли и 14,2 копейки чистой прибыли. Менее
рентабельный 1996 г., показатели которого составляют 15,0( и 12,5(
соответственно. И самые худшие показатели получены в 1997 г. – 13 копеек
балансовой прибыли и 11 копеек чистой прибыли на 1 рубль собственного
капитала.
В российской практике имеют большое значение показатели
рентабельности производственных фондов, т.к. отражают долю прибыли на
каждый рубль производственных фондов. Для оао мкс эти величины равны 39( и
27( за 1998 г. ( 25( и 28( за 1997 г. и 23( и 18,8( за 1996 г.
Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность
использования основных средств и прочих внеоборотных активов, показывает
величину прибыли , приходящейся на единицу стоимости средств. В нашем
случае эти показатели – 23,4( валовой прибыли и 16( чистой прибыли за 1998
г.( 13,5 ( и 11( соответственно за 1997 г., и 16( 13,3( за 1996 г.
Рентабельность продаж, показывающая, на сколько эффективно и
прибыльно предприятие ведет свою деятельность составила ( за 1996 г. эти
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20
|