|н-ные |документации и|торгов и |проекта |проекта |

|исследования и|подготовка к |заключение | | |

|планирование |реализации |контрактов | | |

|проекта | | | | |

|1. Изучение |1. Разработка |1. Заключение|1. Разработка |1. |

|прогнозов |плана |контрактов |плана |Пусконаладоч- |

| |проектно-изыск| |реализации |ные работы |

| |ательских | |проекта | |

| |работ | | | |

|2. Анализ |2. Задание на |2. Договор на|2. Разработка |2. Пуск |

|условий для |разработку ТЭО|поставку |графиков. |объекта. |

|воплощения |и разработка |оборудования.| | |

|первоначальног|ТЭО. | | | |

|о замысла, | | | | |

|разработка | | | | |

|концепции | | | | |

|проекта. | | | | |

|3. |3. |3. Договор на|3. Выполнение |3. |

|Предпроектное |Согласование, |подрядные |работ. |Демобилизация |

|обоснование |экспертиза и |работы. | |ресурсов, |

|инвестиций. |утверждение | | |анализ |

| |ТЭО. | | |результатов. |

|4. Выбор и |4. Выдача |4. Разработка|4. Мониторинг |4. |

|согласование |задания на |планов. |и контроль. |Эксплуатация. |

|места |проектирование| | | |

|размещения. |. | | | |

|5. |5. Разработка,| |5. |5. Ремонт и |

|Экологическое |согласование и| |Корректировка |развитие |

|обоснование. |утверждение. | |плана проекта.|производства. |

|6. Экспертиза.|6. Принятие | |6. Оплата |6. Закрытие |

| |окончательного| |выполненных |проекта, |

| |решения об | |работ. |демонтаж |

| |инвестировании| | |оборудования. |

| |. | | | |

|7. | | | | |

|Предваритель- | | | | |

|ное | | | | |

|инвестицион-но| | | | |

|е решение. | | | | |

Под этапом формирования инвестиционного замысла (идеи) понимается

задуманный план действий. На этом этапе, прежде всего, необходимо

определить субъекты и объекты инвестиций, их формы и источники в

зависимости от деловых намерений разработчика идеи.

Субъектом инвестиций являются коммерческие организации и другие

субъекты хозяйствования, использующие инвестиции.

К объектам инвестиций могут быть отнесены:

. Строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания,

сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых

продуктов и услуг;

. Комплексы строящихся или реконструируемых объектов, ориентированных

на решение одной задачи (программы). В этом случае под объектом

инвестирования подразумевается программа – производство новых

изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках

действующих производств и организаций.

В инвестиционном проекте используются следующие формы инвестиций:

. Денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные

средства, ценные бумаги, например, акции или облигации, кредиты,

займы, залоги и т.п.)

. Земля

. Здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и

испытательные средства, оснастка и инструмент, любое другое

имущество, используемое в производстве или обладающие ликвидностью

. Имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным

эквивалентом

Основным источников инвестиций являются:

. Собственные финансовые средства, иные виды активов (основные фонды,

земельные участки, промышленная собственность и т.п.) и

привлеченные средства

. Ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов

. Иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или

иного участия в уставном капитале совместных организаций

. Различные формы заемных средств, в том числе кредиты,

предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты

иностранных инвесторов

Этап – исследование инвестиционных возможностей – предусматривает:

. Предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и

импорта

. Оценку уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги)

. Подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации

проекта и составу участников

. Оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и

предварительную оценку их коммерческой эффективности

. Подготовку исходно-разрешительной документации

. Подготовку предварительных оценок по разделам ТЭО, в частности оценку

эффективности проекта

. Утверждение результатов обоснования инвестиционных возможностей

. Подготовку контрактной документации на проектно-изыскательские работы

Цель исследования инвестиционных возможностей – подготовка

инвестиционного предложения для потенциального инвестора. Если потребности

в инвесторах нет, и все работы производятся за счет собственных средств,

тогда принимается решение о финансировании работ по подготовке ТЭО проекта.

Этап – ТЭО проекта – в полном объеме предусматривает:

. Проведение полномасштабного маркетингового исследования

. Подготовку программы выпуска продукции (реализации услуг)

. Подготовку исходно-разрешительной документации

. Разработку технических решений, в том числе генерального плана

. Градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения

. Инженерное обеспечение

. Мероприятия по охране окружающей среды и гражданской обороне

. Описание организации строительства

. Данные о необходимом жилищно-гражданском строительстве

. Описание системы управления предприятием, организации труда рабочих и

служащих

. Формирование сметно-финансовой документации: оценку издержек

производства, расчет капитальных издержек, расчет годовых поступлений от

деятельности предприятий, расчет потребности в оборотном капитале,

проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта (расчет),

предполагаемые потребности в иностранной валюте, условиях инвестирования,

выбор конкретного инвестора, оформление соглашения.

. Оценку рисков, связанных с осуществлением проекта

. Планирование сроков осуществления проекта

. Оценку коммерческой эффективности проекта (при использовании бюджетных

инвестиций)

. Формирование условий прекращения реализации проекта

3. Эффективность инновационного проекта

Методическими рекомендациями по оценке инвестиционных проектов и их

отбору для финансирования (утвержденными Госстроем, Министерством

экономики, Министерством финансов и Госкомпромом РФ №7-12/47 от 31 марта

1994 г.) установлены следующие основные показатели эффективности

инновационного проекта (см.также рис.7):

. Коммерческая (финансовая) эффективность, учитывающая финансовые

последствия реализации проекта для его непосредственных участников

. Бюджетная эффективность, отражающая финансовые последствия осуществления

проекта для федерального, регионального и местного бюджетов

. Народнохозяйственная экономическая эффективность, учитывающая затраты и

результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых

финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие

стоимостное измерение.

Рис.7: Показатели эффективности инновационного

процесса

Коммерческая эффективность (финансовое обоснование) проекта

определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих

требуемую норму доходности. Коммерческая эффективность может

рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участников с

учетом их вкладов по правилам. При этом в качестве эффекта на t-шаге (Эt)

выступает поток реальных денег.

В рамках каждого вида деятельности происходит приток Пi (t) и отток Оi

(t) денежных средств. Обозначим разность между ними через Фi(t):

Фi(t) = Пi(t) - Оi(t),

где i = 1, 2, 3.

Приток реальных денег Ф(t) называется разность между притоком и

оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельностью в

каждом периоде осуществления проекта (на каждом шаге расчета)

Ф(t) = [П1(t) - О1(t)] + [П2(t) - О2(t)] = Ф1(t) –

Ф’(t)

Показатели бюджетной эффективности отражают влияние результатов

Осуществления проекта на доходы и расходы соответствующего (федерального,

регионального или местного) бюджета. Основным показателем бюджетной

эффективности, используемым для обоснования предусмотренных в проекте мер

федеральной и региональной поддержки, является бюджетный эффект.

Бюджетный эффект (Bt) для t-шага осуществления проекта определяется

как превышение дохода соответствующего бюджета (Dt) над расходами (Pt) в

связи с осуществлением данного проекта

Bt = Dt - Pt

Интегральный бюджетный эффект В рассчитывается по формуле как сумма

дисконтированных годовых бюджетных эффектов или как превышение интегральных

доходов бюджета (Dинт) над интегральными бюджетными расходами(Pинт).

Показатели народнохозяйственной экономической эффективности отражают

эффективность проекта с точки зрения интересов народного хозяйства в целом,

также для участвующих в осуществлении проекта регионов (субъектов

федерации), отраслей, организаций.

При расчетах показателей экономической эффективности на уровне

народного хозяйства в состав результатов проекта включаются (в стоимостном

выражении):

. Конечные производственные результаты (выручка от реализации на

внутреннем и внешнем рынке всей производственной продукции, кроме

продукции, потребляемой российскими организациями-участниками).

Сюда же относится и выручка от продажи имущества и

интеллектуальной собственности (лицензий на право использовать

изобретения, ноу-хау, программ для ЭВМ и т.п.), создаваемые

участниками в ходе осуществления проекта

. Социальные и экономические результаты, рассчитанные исходя из

совместного воздействия всех участников проекта на здоровье

населения, социальную и экологическую обстановку в регионах

. Прямые финансовые результаты

. Кредиты и займы иностранных государств, банков и фирм, поступления

от импортных пошлин и т.п.

Необходимо учитывать также косвенные финансовые результаты:

обусловленные осуществлением проекта изменения доходов сторонних

организаций и граждан, рыночной стоимости земельных участков, зданий и

иного имущества, а также затраты на консервацию и ликвидацию

производственных мощностей, потери природных ресурсов и имущества от

возможных аварий и других чрезвычайных ситуаций.

Социальные, экологические, политические и иные результаты, не

поддающиеся стоимостной оценке, рассматриваются как дополнительные

показатели народнохозяйственной эффективности и учитываются при принятии

решения о реализации и/или о государственной поддержке проектов.

В состав затрат проекта включаются предусмотренные в проекте и

необходимые для его реализации текущие и единовременные затраты всех

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5