Основная цель анализа финансового состояния — это не только оценка текущего состояние предприятия, но и отслеживание тех или иных тенденций в изменении основных финансовых показателей, выявление слабых позиций, проведение целенаправленной работы на улучшение этих показателей.

При статистическом исследовании применяются основные статистические методы: группировок, средних и относительных величин, графический, индексный, а также метод сопоставления.

Главная цель статистического анализа финансового состояния —проследить динамику и структуру изменений финансового состояния предприятия посредством оценки изменения основных финансовых показателей. При этом используются следующие методы статистического исследования: \ * построение динамических рядов как фактических показателях, так и в сопоставимых (относительных) показателях; * расчет показателей динамических рядов;

    * построение трендовых и регрессивных моделей;
    * расчет индексов.

На мой взгляд, главенствующее место при анализе финансового состояния занимает: 1. изучение структуры того или иного показателя;

    2. характеристика динамики показателя;

3. оценка и исследование факторов, влияющих на изменения основных показателей, их состав и динамику изменения.

В последнее время, в связи с повсеместным внедрением вычислительной техники процесс статистического анализа финансового положения коммерческого предприятия значительно упростился. Любой грамотный экономист в состоянии использую стандартные электронные таблицы в состоянии написать программы расчета финансовых показателей и тем самым избавить себя от монотонной расчетной части и сосредоточится непосредственно на анализе и прогнозе.

Здесь следует отметить, что успех анализа и прогноза в значительной степени зависит от полноты и достоверности информации.

Далее в курсовой работе я постараюсь на основе практического материала сделать анализ финансового состояния предприятия, акцентируя внимание не столько на сам финансовый анализ, а сколько на статистические методы, используемые при этом.

    4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид: F + Z + Rа = ИС + КТ + Кt + Ко +Rp,

где условные обозначения имеют тот же смысл, что и в таблице 6, т. е. : F — основные средства и вложения;

    Z — запасы и затраты;

Rа —денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

    ИC —источники собственных средств;
    Кt — краткосрочные кредиты и заемные средства;
    КT — долгосрочные кредиты и заемные средства;
    КО — ссуды, не погашенные в срок;
    Rр — расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.
    Таблица 6.
    БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ (в агрегированном виде)
    АКТИВ
    Условные обозначения
    ПАССИВ
    Условные обозначения
    I. Основные средства и вложения
    F
    I. Источники собственных средств
    Ис
    II. Запасы и затраты
    Z
    II. Расчеты и прочие пассивы
    Rp
    III. Денежные средства, расчеты и прочие активы
    Ra
    III. Кредиты и другие заемные средства
    K
    в том числе:
    в том числе:
    денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
    Д
    краткосрочные кредиты и заемные средства
    Kt
    расчеты и прочие активы
    ra
    долгосрочные кредиты и заемные средства
    KT
    ссуды, не погашенные в срок
    Ko
    БАЛАНС
    B
    БАЛАНС
    B

По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных с точки зрения сроков возврата величин заемных средств. Прежде всего на основе агрегирования статей раздела II пассива баланса получаются величины КТ и Кt.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

    Z + Rа = {(ИC + КT) - F] + [Kt + К°+ RP}.

Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат Z величиной {(ИС + КТ) — F}:

    Z Ј (ИC + КT) - F,

будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т. е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия (Кt + КO + RP): Rа і Кt + Кo + RP.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса. Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна итогу раздела II актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников: наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений: ЕТ = ИС - F; наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств: ЕТ = (ИС + КТ) - F; общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок): ЕS = (ИС + КТ) - F + Кt = ЕТ + Кt. Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств в случае присутствия в разделе III актива баланса превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами для рабочих и служащих (раздел II пассива). Иммобилизация может также скрываться в составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм. В названии показателя наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность. Так как долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически показатель наличия ЕТ отражает скорректированную величину собственных оборотных средств, поэтому название “наличие собственных и долгосрочных заемных источников” указывает лишь на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств ЕС увеличена ни сумму долгосрочных кредитов и заемных средств. Используемый в практике капиталистических фирм показатель стоимости чистых мобильных средств, равный разности оборотных активов и краткосрочной задолженности, соответствует обсуждаемому показателю наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. Действительно, если краткосрочная задолженность будет перенесена в левую часть, балансовой модели, то последняя примет следующий вид:

    (Z + Rа) - (Kt + К° + RP) = (ИC + KT) - F.

В левой части равенства имеем разницу оборотных средств предприятия и его краткосрочной задолженности, в правой—величину показателя Е". Таким образом, эти преобразования позволяют установить обоснованные взаимосвязи между показателями финансового состояния предприятий и фирм.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ЕS) является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары, отгруженные (обозначим эту часть краткосрочных ссуд, не предназначенных для формирования запасов и затрат, — (j Кt), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности (обозначение — Y RP), зачтенная банком при кредитовании. Величины j Кt и Y RPв балансе не отражаются, для них можно оценить лишь верхние границы. Ссуды под товары отгруженные ограничены сверху дебиторской задолженностью за товары, работы и услуги, а кредиторская задолженность, зачтенная банком при кредитовании, не превышает суммы задолженности за товары и услуги и задолженности по авансам полученным. Если величины (j Кt и Y RP определены в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных, то показатель ЕS корректируется на величину D = Y RP - j Кt

    следующим образом:
    ЕS = ЕS + D.

Приближенность, оценочный характер показателя общей величины основных источников формирования запасов и затрат неизбежны при ограниченности информации, используемой в ходе внешнего анализа финансового состояния. Несмотря на эти недостатки показательЕ дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости. Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств: ± ЕС = ЕС Z;

излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

    ± ЕТ = ЕТ - Z = (ЕC + КT) - Z;

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

    ± ЕS = ЕS - Z = (ЕC + КT + Кt ) - Z.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно, выделение четырех типов финансовой устойчивости: 1) абсолютная устойчивостьфинансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями

    ЕЗ < ЕС + СКК;

2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, ЕЗ = ЕС + СКК;

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, ЕЗ = ЕС + СКК + СО,

    где СО — источники, ослабляющие финансовую напряженность.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат), т. е. если выполняются условия

    Z1 + Z4 і Кt - [±ЕS ],
    Z2 + Z3 Ј ET,
    где Z1 — производственные запасы;
    Z2 — не завершенное производство;
    Z3 —расходы будущих периодов;
    Z4 — готовая продукция;

(Kt - [ ± ЕS ] ) — часть краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующая в формировании запасов и затрат. Если условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния. Доля покрытия краткосрочными кредитами стоимости производственных запасов и готовой продукции, определяемая величиной

фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный критерий разграничения нормальной и ненормальной неустойчивости. 4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд, ЕЗ > ЕС + СКК.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8