| p>Сам смысл использования лизинга в хозяйственной деятельности, нашедший отражение в его функциях, кроется в оптимизации и рационировании применения ресурсов. Величина арендной платы - куда более полезный инструмент оценки полезности функционирования машинно-технической продукции, нежели традиционные оценки использования собственного имущества. В данном случае лизинговый (арендный) платеж как оплата за определенный период полезного использования имущества - значительно более близкая характеристика действительного конечного результата эффективного применения этого имущества. Характеристика предпочтительного характера лизинга, обозначенная в этой оценке, должна быть детализирована в тех экономических преимуществах, которые он обеспечивает каждой из сторон-участниц лизинговых отношений. Для продавцов объектов лизинга его преимущества заключаются в: возможность с помощью лизинга расширить каналы сбыта и размеры возможных продаж; один из способов обеспечения победы в конкурентной борьбе за покупателя, потребителя; путь снижения запасов готовой продукции, возможность ускорения оборачиваемости капитала; поддержка платежеспособного спроса на оборудование, технику. Поставщикам лизинг позволяет расширить объем продаж еще потому, что предусматривает, как правило, дальнейшую регулярную поставку запасных частей и эксплуатационных материалов, техническое обслуживание, ремонт, подготовку и переподготовку кадров. Не менее ощутимы преимущества для сторон, участвующих в лизинговом бизнесе в качестве инвесторов средств в производство через лизинг. Среди таких участников - и институциональные, и частные инвесторы, и лизингодатели непосредственно. В многочисленных аналитических материалах по этому поводу отмечаются следующие достоинства лизинга: экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных, таможенных и других льгот. Налоговые льготы заключаются в возможности снижения налога на прибыль за счет повышения амортизационных отчислений. Таможенные льготы представлены возможностью рассрочки таможенных платежей и т. д. Замечается, что зачастую этими льготами лизингодатель может "поделиться" с лизингополучателем путем уменьшения размеров лизинговых платежей; снижение рисков арендодателей, инвестров, защита их интересов, так как инвестиции производятся в конкретные материально-вещественные элементы основных средств, а следовательно, сама сделка гарантируется объектом лизинга. Здесь же необходимо учесть, что за лизингодателем сохраняется право собственности на переданное имущество, что предполагает возможность досрочного возврата лизингового имущства в случае нарушения условий сделки или банкротства арендатора, хотя это и сложно осуществить в отношении крупного производственного оборудования. Снижение риска инвестора заключается и в невозможности неограниченного манипулирования лизинговым имуществом, в невозможности использовать его не по назначению. Последняя группа участников лизинговых сделок, преимущества которых от их осущствления подлежат описанию - это сами лизингополучатели, арендаторы. Выгода для них должна быть самой чувствительной, иначе весь процесс аренды теряет свою привлекательность. Среди таких выгод: экономические выгоды для арендаторов в виде снижения налогооблагаемой прибыли за счет отнесения на себестоимость лизинговых платжей, освобождения от налога на имущество в части лизингового имущества, остающегося на балансе лизингодателя. Ускоренная амортизация объекта лизинга позволяет арендатору опреативно обновлять и перевооружать производство; снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей, а это позволяет без пиковых для производства ситуаций обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее, технически передовое оборудование. Кроме того, необходимо учесть, что арендная плата чаще всего выплачивается уже из доходов, получаемых от использования объекта лизинга. При этом еще и возможны условия оплаты лизинга в виде товаров и услуг, производимых на взятом в лизинг оборудовании; отсутствие необходимости “замораживания” собственного капитала при обновлении, реорганизации и перевооружении производства; сохранение ликвидности фирмы-арендатора в течение всего инвестиционного срока, так как находящиеся в распоряжении арендатора средства не "заморожены" в той части капитала, которая воплощена в лизинговых средствах производства. При этом "не связанные" средства позволяют добиться и роста оборотного капитала; оперативность решения производственных проблем, особенно для сезонных и нерегулярных процессов производства; прочная основа для финансовых расчетов, поскольку заранее известный размер арендной платы дает четкую плановую и расходную базу для анализа и расчетов; гибкость расчетов за счет выбора способа, размеров, периодичности, способа уплаты лизинговых платежей, отсрочки по оговореной схеме платежей, постепенного возрастания или снижения выплат, аванса и пр. ; снижение риска арендатора, так как в случае недостаточного сбыта продукции на рынке лизингополучатель имеет возможность вернуть арендуемое имущество лизингодателю, что позволяет уменьшить риск несения убытков при освоении новой продукции; существует возможность выбора: выкупить объект лизинга, продлить договор или привлечь новое оборудование; лизинг позволяет арендатору сохранить кредитную линию. Кроме того, уменьшается зависимость от обычных источников финансирования, снижается потребность в них; балансовые преимущества арендатора, так как лизингодатель является собственником лизингового имущества, и, следовательно, последнее не числится на балансе лизингополучателя. Как уже отмечалось, это освобождает от налога на имущство; выгоды обеспечения сделки, поскольку часто предприятию легче получить имущество по лизингу, чем заем на его приобретение, так как лизинговое имущества выступает в качестве залога; за рубежом некоторые лизинговые компании не требуют от лизингополучателя никаких дополнительных гарантий; для мелких фирм лизинг - зачастую единственно возможный способ финансирования; для лизингополучателя уменьшается риск морального или физического износа имущества по причине переноса этого риска на лизингодателя, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование. Кроме того, можно предусмотреть вопрос замены морально устаревших узлов и деталей. И, наконец, последнее. Для государства лизинг важен как средство для: ускорения процесса воспроизводства, внедрения достижений НТП; создания новых рабочих мест; привлечения зарубежных государственных и частных инвестиций в страну; увеличения налоговых поступлений в бюджет за счет активизации производства и предпринимательства вообще; повышения технического уровня производства во всех отраслях экономики и ускорения технического и технологического перевооружения в них; развития и диверсификации рынка средств производства. Конечно, объективности ради нельзя обойти и те недостатки, которые присущи лизингу. В частности, как отмечено, на лизингодателя ложится риск морального старения имущества и неполучения лизинговых платежей. С другой стороны, иногда для лизингополучателя выходит, что стоимость лизинга выше, чем цена покупки или банковского кредита. Однако положительных моментов, свойственных лизингу, намного больше, чем отрицательных, а с введением в России налоговых, таможенных и других льгот, которые уже сегодня закреплены в законодательстве многих стран, те преимущества лизинга, которые были отмечены выше, существенно перекроют отрицательные моменты в лизинговых отношениях. Истории известно, что введение налоговых и амортизационных льгот во всех странах приводило к бурному развитию лизингового бизнеса, и, наоборот, сокращение предоставляемых налоговых льгот сразу вело к уменьшению объема лизинговых операций, а, следовательно, и к сокращению темпов инвестирования в производство и его обновления. Использование всех известных налоговых льгот позволит уменьшить общую величину лизинговых платежей и привлечь к лизингу более широкий круг потенциальных лизингополучателей. В частности, только обсуждаемое сейчас освобождение лизинговых платежей от налога на добавленную стоимость позволит уменьшить эти платежи на 20%. 2. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ РОССИЙСКИХ ЛИЗИНГОВЫХ КОМПАНИЙ В период высокой инфляции многие создаваемые компании зависели от финансирования по низким процентным ставкам, доступ к которому им обеспечивала местная администрация для осуществления муниципальных проектов. Другие начали свою деятельность как филиалы банков или крупных промышленных групп и занимались реализацией лизинговых договоров для своего учредителя. Все Российские лизинговые компании можно разделить на три основные категории: компании, созданные банками (Интеррослизинг – Онексимбанк, РГ-Лизинг – Сбербанк РФ); компании, которые поддерживаются местной администрацией (Московская лизинговая компания); компании, созданные при министерствах и финансируемые из федерального бюджета (Лизингуголь, Росагроснаб). Почти все компании из перечисленных трех категорий небольшие с уставным капиталом, как правило, ниже, чем 50 тыс. долларов. К четвертой категории отнесены лизинговые компании, финансируемые иностранными компаниями и имеющие статус юридического лица в соответствии с Российским законодательством (Capita Corporation CIS, РКМ Лизинг-Центр). Вместе взятые, эти четыре группы образуют категорию лизинговых компаний-резидентов. Наиболее многообещающими и перспективными представляются те лизинговые компании, за которыми стоят банки. Эти компании имели возможность заниматься лизинговой деятельностью и реализовывать лизинговые договоры в благоприятных условиях, поскольку большую часть их первых лизинговых контрактов составляли договоры о поставке оборудования своим банкам-учредителям и их региональным отделениям. Кроме того, эти компании имеют доступ к банковскому капиталу и, как правило, находятся под пристальным контролем банка-учредителя. В основном такие компании сосредоточены на обслуживании банка-учредителя и его корпоративных клиентов, и только небольшой процент их деятельности приходится на долю клиентов извне. Вторая группа, муниципальные лизинговые компании, полагается на финансирование, напрямую связанное с муниципальным бюджетом. Как только получение льготного кредитования и муниципальных гарантий окажется невозможным, эта группа, скорее всего, предстанет перед жесткой конкуренцией со стороны других лизинговых компаний. Обе компании, представленные в данной группе, снижают этот риск путем диверсификации своей деятельности и поиска дополнительных источников финансирования. Лизинговые компании, финансируемые из федерального бюджета, являются менее перспективными. Эти компании обычно служат интересам своих промышленных конгломератов или правительственного министерства, которое выделяет средства на поставку оборудования по договору лизинга всем предприятиям вне зависимости от их рентабельности. Например, лизинговая компания "Лизингуголь", одна из наиболее крупных российских лизинговых компаний, занимается поставкой оборудования только угледобывающей индустрии, переживающей в настоящее время финансовые трудности. И только единицы из основанных иностранными фирмами лизинговых компаний начали осуществление операций на территории России. AT&T открыла Capita Corporation CIS, которая занимается лизингом телекоммуникационного и других видов оборудования в России. Особняком стоит компания РКМ Лизинг-Центр, учрежденная частным инвестиционным фондом Россия – США. Динамика роста количества зарегистрированных лизинговых компаний выглядит следующим образом: На сентябрь 1997 года зарегистрировано 273 компании, на июль 1998 года – 620, апрель 1999 года – 824, январь 2000 года – 937. Как видно, существенный сдвиг произошел в тот момент, когда кредитные рынки были крайне ограничены, объем внутренних инвестиций снизился, общий объем ВВП сократился. Однако из 937 упомянутых компаний только 419 занимаются исключительно лизинговой деятельностью. В Екатеринбурге из 27 зарегистрированных компаний действующих 9, в Перми из 9 – 2. Всего в регионе Урала и Западной Сибири зарегистрировано 147 компаний. Официальные статистические данные о лизинге очень приблизительны. Ни Министерство экономики, ни Госкомстат еще не начали сбор этих данных. По оценкам Российской Ассоциации Лизинговых Компаний (Рослизинг), созданной в 1994 г. и представляющей на сегодняшний день около пятидесяти компаний, в 1995 г. лизинговые компании - члены Ассоциации заключили договоры о лизинге оборудования на общую сумму 42 млн. долларов. В 1996 году эта цифра возросла до 130 млн. долларов, а в 1997 году объем лизинговой деятельности составил 500 млн. долларов - около 5 процентов от общего объема инвестиций в России, однако по последним данным Ассоциации, доля финансового лизинга в “общем объеме инвестиций” составила около 1, 5% процентов – 427 млн. долларов. По мнению экспертов банки (в отличие от лизинговых компаний, созданных банками), вероятно, заключили лизинговых договоров на общую сумму в четыре раза большую, чем общий объем заключенных всеми членами Ассоциации Рослизинг сделок. Поскольку ни один федеральный орган российского правительства не обязан собирать информацию об объеме лизинговых операций, очень трудно оценить его реальный объем. Лизинговые компании, образованные крупными промышленными концернами, сосредоточены на лизинге тех немногих видов оборудования, которые производятся либо необходимы их материнской компании. Например, лизинговая компания "Лизингуголь" занимается лизингом угледобывающего оборудования, бульдозеров и тяжелых грузовиков. Лизинговые компании, созданные банками, имеют самый широкий спектр оборудования, передаваемого по договору финансового лизинга (банковское оборудование, компьютеры, автомобили, телекоммуникационное оборудование, производственные линии и др. ). Некоторые муниципальные лизинговые компании занимаются лизингом тех же видов оборудования и имущества, что и лизинговые компании, созданные банками. Другие муниципальные компании специализируются на специальном оборудования, например, медицинском или строительном. Так, Московская лизинговая компания, предоставляющая в лизинг широкий спектр активов, вместе с тем активно работает на рынке лизинга недвижимости. Структура источников финансирования российских лизинговых компаний выглядит следующим образом: 7% - приходится на собственные средства, 14% - средства банка-учредителя, 27% - сторонние банки, 26% - на кредит поставщика, 14% - на государственные средства, 7% на иностранные банки, 5% - на кредиты других предприятий. Охарактеризовать лизинговые операции можно следующим образом. Из всех сделок, которые в настоящее время заключают российские лизинговые компании, сделки финансовой аренды (лизинга) являются преобладающими. Почти все договоры о лизинге содержат положение о передаче имущества лизингополучателю по окончании срока действия лизингового договора за минимальную плату или его приобретение по остаточной стоимости. Только несколько компаний заключили договоры, предусматривающие возврат имущества лизингодателю по истечении срока действия договора. Почти все лизинговые компании учитывают сдаваемое в лизинг оборудование на своем балансе и начисляют на него амортизацию. Преимущества такой схемы очевидны. Компании не соглашаются предоставить информацию по процентным ставкам. Однако по оценкам наблюдателей, ставки на контракты, финансируемые в рублях, колеблются вокруг отметки в 16 %; на контракты, для которых были использованы кредиты в валюте, варьируются очень широко – от 19% до 30% и выше (в зависимости от степени риска). В целом, лизинговые компании, имеющие банки в качестве основных акционеров, показали себя как наиболее динамичные. Они открыты для инвестиционных партнеров и имеют серьезные намерения относительно увеличения объемов финансового лизинга. Их основными клиентами являются, преимущественно, клиенты банков-учредителей. Некоторые компании заявили о готовности к работе с малыми предприятиями и готовности рассматривать лизинговые договоры стоимостью от 20 тыс. долларов. Что касается рынка лизинговых услуг г. Екатеринбурга, то здесь ситуация следующая: В последнее время активизировала свою деятельность Урало-Сибирская инвестиционная компания, созданная Уралсибсоцбанком. Хотя компания существует уже третий год, до сих пор лизинговые операции были в основном связаны с нуждами самого банка. В настоящее время за содействием в инвестиционную компанию обращаются клиенты банка. Однако в рассматриваемом случае http: //www. leasbusi. ru/ схема заключения договора лизинга включает достаточно сложную процедуру получения кредита. Среди лизинговых компаний, нацеленных на удовлетворение спроса крупных и средних промышленных предприятий можно отметить Компанию “Промлизинг”, работающую на рынке с 1997 года. За все время своей работы компания заключила 6 договоров лизинга, из которых три к настоящему времени уже завершены. Один из лизингополучателей – ОАО “Уралмаш” в лице своего структурного подразделения “Фирмы “Уралмашсервис”, которая приобрела шведское оборудование для сервисного обслуживания оборудования, выпускаемого ОАО “Уралмаш”. Договор был заключен сроком на 1 год. В апреле 2000 года “Промлизинг” заключил еще два договора на поставку чешского полиграфического оборудования и немецкого оборудования для литейного производства. Поскольку “Промлизинг” собственных средств не имеет, финансирует лизинговые договоры банк “Северная казна”. Примерно в течение полутора лет на рынке Екатеринбурга действует компания “Пумори-лизинг”, которая входит в группу компаний “Пумори”, уже 10 лет активно работающих в сфере внедрения новых технологий в машиносторении. Столкнувшись однажды с проблемой лизинга для собственных нужд и не получив положительного результата от лизинговых компаний, “Пумори” создала собственную лизинговую компанию и разработала схему, позволяющую предложить промышленным предприятиям вполне доступные условия. Основная идея – предоставить заказчику полную инжиниринговую проработку проекта: подбор оборудования, комплектация собственным инструментом, поставка, монтаж и сервисное обслуживание. В результате получается более дешевый вариант проекта. К этому надо добавить скидки, которые фирма имеет от зарубежных станкостроителей, поскольку работает с ними на постоянной основе. На рынке лизинговых услуг г. Екатеринбурга и области ориентацию на малые предприятия держит компания “РКМ Лизинг-центр”. Поскольку компания выбивается из общей классификации российских лизинговых компаний, на ее деятельности следует остановится подробнее. topЗакрытое акционерное общество "РКМ Лизинг-Центр" - лизинговая компания с иностранными инвестициями, учрежденная в апреле 1999 года Инвестиционным Фондом США-Россия и имеющая лицензию на осуществление лизинговой деятельности № 0854 от 24. 05. 99 г. Головной офис компании находится в г. Ростове-на-Дону, филиалы располагаются в Москве, Санкт-Петербурге и Екатеринбурге, а также имеется представительство в Краснодаре. ЗАО "РКМ Лизинг-Центр" получает прямое финансирование для своей лизинговой деятельности от Инвестиционного Фонда США-Россия, чем и обьясняется привлекательность условий лизинга в ЗАО "РКМ Лизинг-Центр" для компаний и предпринимателей, нуждающихся в совершенствовании или расширении своей производственной базы. Инвестиционный Фонд США-Россия является частной инвестиционной компанией, созданной с целью инвестирования в российский бизнес западными бизнесменами, работающими в России. Фонд осуществляет Программу кредитования малого бизнеса, которая работает через сеть российских банков с целью предоставления кредитов малым предприятиям по всей территории России. В рамках данной программы Фонд сотрудничает с более чем 25 лидирующими российскими банками. Помимо малого бизнеса, Фонд занимается прямыми инвестициями - так на начало 2000 года года, за пять лет работы на российском рынке Фондом было осуществлено около 30 крупных инвестиционных проектов на сумму более 130 млн. долларов США. Инвестиционный Фонд США-Россия уделяет большое внимание развитию сектора финансовых услуг в России, результатом чего и явилось создание ЗАО "РКМ Лизинг-Центр". Основной целью компании является получение прибыли через содействие развитию успешно действующих в России предприятий сферы услуг и производства. За счет применения лизинговых технологий финансирования компания стимулирует рост наиболее интенсивно развивающихся предприятий малого и среднего бизнеса. Компания ведет хозяйственную деятельность только с предприятиями, которые по ее мнению являются жизнеспособными с финансовой, экономической и технической точек зрения, правильно организованными и эффективно управляемыми. Компания старается расширять географию своей деятельности, развивая сеть филиалов в регионах Северного Кавказа, Урала, Москвы и Санкт-Петербурга. Филиалы закрытого акционерного общества ЗАО "РКМ Лизинг-Центр", не являясь юридическим лицом, являются обособленным подразделениями компании, расположенными вне ее места нахождения, и осуществляющими все ее функции в городах Москве, Санкт-Петербурге и Екатеринбурге. Общество несёт правовую и финансовую ответственность за деятельность своих филиалов. К преимуществам лизинга через “РКМ Лизинг-центр” можно отнести следующие: В лизинг можно получить практически любое оборудование, стоимость которого составляет не менее 10. 000 долларов США и не более 250. 000 долларов США. В отличие от схем других лизинговых компаний с иностранными инвестициями, лизингополучатель действительно сам выбирает объект лизинга, который ему нужен и поставщика, чьи условия его устраивают, а РКМ Лизинг-центр приобретает это оборудование и передает в лизинг. Лизингополучатель оплачивает лишь 25-30% от стоимости приобретаемого оборудования в качестве авансового платежа. Если анализ хозяйственной деятельности лизингополучателя покажет успешное функционирование более 1 года и приобретаемое оборудование является расширением существующего бизнеса, то дополнительного залога не потребуется. Оборудование обязательно страхуется за счет лизингополучателя. Срок финансирования может достигать 3-х лет.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6
|
