|
каждом этапе анализа ставиться своя задача оценки финансового состояния
предприятия на данный момент времени. Рассмотрим каждый этап анализа
финансового состояния предприятия.
Для общей характеристики финансовых показателей предприятия,
определения их динамики и отклонений за отчетный период необходимо
проводить общую оценку финансового состояния предприятия.
I этап – общая оценка финансового состояния предприятия и изменений
его финансовых показателей за отчетный период.
В целях проведения такого анализа рекомендуется составление
сравнительного аналитического баланса, в который включается основные
агрегированные показатели бухгалтерского баланса.
Благодаря этому документу упрощается работа по проведению
горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей
предприятия. Горизонтальный анализ дает характеристику изменений за
отчетный период, а вертикальный – характеризует удельный вес показателей
в общем итоге (валюте) баланса предприятия. Расчет изменения удельного
весов величин статей баланса за отчетный период проводиться по формуле:
[pic] (1.1)
где ai – статья аналитического баланса
t1 – показатель статьи аналитического баланса на начало периода
t2 – показатель статьи аналитического баланса на конец периода
Расчет изменений статей баланса в % к величинам на начало года
проводится по формулам:
[pic][pic] или [pic] (1.2)
расчет изменения статей баланса в % к изменению итога аналитического
баланса проводится по формулам:
[pic] или [pic] (1.3)
Таблица 1.3.5. Сравнительно аналитический баланс
| |Абсолютные |Удельный вес |Изменения |
| |величины | | |
|Показате|На |На |На |На |В |В |% к |% к |
|ли |начало|конец |начало |конец |абсолютных|удельны|велич.|изменен|
|баланса |период|период|периода|периода|величинах |х весах| |. |
| |а |а | | | | | | |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 |
|1. Актив| | | | | | | | |
|2. | | | | | | | | |
|Пассив | | | | | | | | |
Полученные показатели структурных изменений (гр. 8 и 9) дают
возможность выявить за счет каких источников менялись активы предприятия.
II этап – анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия.
Категории платежеспособности и финансовой устойчивости являются
составными характеристиками оценки общего финансового состояния
предприятия.
Этот этап анализа позволяет выявить направление тенденции изменения
финансового состояния предприятия и установить, какими структурными
изменениями баланса обусловлена преобладающая тенденция. Следующей
задачей анализа является выявление причин изменения финансового состояния
предприятия. Это возможно с помощью исследования показателя финансовой
устойчивости предприятия. Внешним проявлением финансовой устойчивости
предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается
платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные
финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают
его краткосрочные обязательства.
В.И. Подольский предлагает два метода оценки платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия.
1. Метод сравнения
Платежеспособное предприятие – то, у которого денежные средства,
краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты и прочие активы
покрывают его краткосрочные обязательства:
Д ( М + Н (2.1)
Финансовая устойчивость предприятия – это обеспеченность его запасов и
затрат источниками формирования.
В целях характеристики источников средств для формирования запасов и
затрат используются показатели, которые отражают различную степень охвата
видов источников.
В их числе:
1) Наличие собственных оборотных средств Ес.
Ес = К + Пд – Ав (2.2)
2) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат Ео:
Ео = Ес + М (2.3)
На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются показатели
обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
(Ес:
(Ес = Ес – З (2.4)
Финансовая устойчивость характеризуется следующими уровнями:
а) абсолютная финансовая устойчивость
З ( Ес + М (2.5)
б) нормальная устойчивость (гарантируется платежеспособность)
З = Ес + М (2.6)
в) неустойчивое финансовое состояние (нарушение
платежеспособности)
З = Ес + М + Ио (2.7)
г) кризисное финансовое состояние
З ( Ес + М (2.8)
Расчет указанных показателей и определение на их основе ситуаций
позволяет выявить положение, в котором находиться предприятие, и наметить
меры по его изменению.
2. Метод коэффициентов.
Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется
ряд финансовых коэффициентов.
а) коэффициент автономии
[pic], normal ( 0,5 (2.9)
Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общем
объеме ресурсов предприятия. Чем он выше, тем выше финансовая
независимость предприятия.
б) коэффициент соотношения заемных и собственных средств
[pic][pic], normal ( 1 (2.10)
Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия
финансируется за счет заемных источников средств.
в) коэффициент обеспеченности собственными средствами:
[pic], normal ( 0,1 (2.11)
Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств,
которые необходимы для финансовой устойчивости
г) коэффициент маневренности:
[pic], normal ( 1 (2.12)
Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия
финансируется за счет собственных средств.
III этап – анализ кредитоспособности и ликвидности предприятия.
В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой, а также с
другими предприятиями необходимо проводить анализ кредитоспособности
заемщика.
Кредитоспособность – это способность предприятия своевременно и
полностью рассчитаться по своим долгам.
Анализ кредитоспособности предполагает проведение расчетов по
определению ликвидности активов и ликвидности баланса.
Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимая для
превращения их в деньги. чем меньше времени требуется для превращения их
в деньги, тем ликвиднее активы. Ликвидность баланса выражается в степени
покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых
в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Потребность в
анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с
усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки
кредитоспособности предприятия.
Существует также два метода определения кредитоспособности и
ликвидности баланса.
1. Метод сравнения.
Анализ ликвидности баланса методом сравнения заключается в
сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и
расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по
пассиву, сгруппированные по срокам их погашения и расположенными в
порядке возрастания сроков уплаты.
Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в
деньги делятся на четыре группы:
А1 – наиболее ликвидные активы.
К ним относятся: денежные средства и краткосрочные финансовые
вложения.
Используя коды строк полной формы баланса (ф. № 1 по ОКУД), можно
записать алгоритм расчета:
А1 = стр.250 + стр.260
А2 – быстро реализуемые активы.
К ним относятся: дебиторская задолженность и прочие активы:
А2 = стр.240 + стр.230 + стр.270
А3 – медленно реализуемые активы.
В эту группу включаются "Запасы", кроме строки "Расходы будущих
приходов", а из I раздела баланса включается строка "Долгосрочные
финансовые вложения":
А3 = стр. 210 + стр.140 – стр.217
А4 – трудно реализуемые активы.
В группу включаются статьи I раздела баланса за исключением строки,
включенной в группу "медленно реализуемые активы":
А4 = стр. 190 – стр.140
Обязательства предприятия также разделяются на четыре группы и
располагаются по степени срочности их оплаты.
П1 – наиболее срочные обязательства.
В эту группу включается кредиторская задолженность:
П1 = стр.260
П2 – краткосрочные пассивы.
К ним относятся: краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные
пассивы:
П2 = стр.610 + стр.670
П3 – долгосрочные пассивы.
В группу входят долгосрочные кредиты и займы:
П3 = стр.590
П4 – постоянные пассивы.
П4 = стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660 – стр.217
Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп
активов и обязательств:
[pic]
Сравнение первой и второй групп активов (А1, А2) с первыми двумя
группами пассивов (П1, П2) показывает текущую ликвидность, т.е.
платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к
моменту проведения анализа время.
Сравнение же третьей группы активов (А3, А4) и пассивов (П3, П4)
показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности
предприятия.
2. Метод коэффициентов.
Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых
коэффициентов.
а) коэффициент абсолютной ликвидности:
[pic], Ка.л. ( 2 ( 0,5 (3.1)
коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть
погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.
б) коэффициент покрытия или текущей ликвидности:
[pic]; Кт.л. ( 2 (3.2)
коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают
краткосрочные обязательства.
IV этап – анализ оборачиваемости оборотных активов.
Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются
его оборотные активы, которые включают: запасы, денежные средства,
краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность. Большое
влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От
нее зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной
деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением
и хранением запасов.
В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и в конечном
итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает
необходимость постоянного контроля за оборотными средствами и анализа их
оборачиваемости.
Этот этап анализа финансового состояния предприятия в свою очередь
можно разделить на три стадии.
Первая стадия – анализ оборачиваемости активов.
1. Оборачиваемость активов или скорость оборота.
[pic]; (4.1)
где V – выручка от реализации
[pic] – средняя величина активов
[pic] ; (4.2)
где Анач – сумма активов на начало периода
Акон – сумма активов на конец периода
Скорость оборота характеризует скорость оборота оборотных активов
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
|
