|
| | | |317,79 | |
Основным выводом по таб. 3.2 является то, что значительную роль в
изменении имущественного положения предприятия сыграли мобилизованные
активы, т. к. их изменение составило 79 %, в том числе это произошло из-за
прироста величины запасов на 90,59 %. Это говорит о том, что к концу года
на складах предприятия скопилась готовая продукция и товары к перепродаже.
Для проведения оценки рыночной устойчивости предприятия необходимо
проанализировать изменения, происшедшие в структуре собственного и заемного
капитала .
Таблица 3.3 Динамика структуры собственного капитала
|Источник капитала |Сумма, тыс. |Структура капитала, % |
| |руб. | |
| |на |на |на |на |изменен|
| |начало |конец |начало |конец |ие |
| |года |года |года |года | |
|Уставный капитал |4812,75|4812,75|96,1 |76,87 |- 19,23|
|Фонд накопления |162,945|464,67 |3,25 |7,42 |+ 4,17 |
|Нераспределенная прибыль |32,535 |983,61 |0,65 |15,71 |+ 15,06|
|Итого |5008,23|6261,03|100 |100 |- |
По данным таб. 3.3 можно сделать следующие выводы: в структуре
собственного капитала значительную часть составляет уставный капитал - это
следует из организационно-правовой формы предприятия, но необходимо
отметить, что произошло снижение доли уставного капитала на 19,23 % в
общей сумме собственных средств в 1997 г. Возможно это произошло из-за
значительного роста (на 15,06 %) доли нераспределенной прибыли, а также из-
за роста (на 4,17 %) доли фонда накопления.
Таблица 3.4 Динамика структуры заемного капитала
|Источник капитала |Сумма, тыс. |Структура капитала, % |
| |руб. | |
| |на |на |на |на |изменен|
| |начало |конец |начало |конец |ие |
| |года |года |года |года | |
|Краткосрочные кредиты банка|655,56 |1846,26|15,08 |22,99 |+ 7,91 |
|Кредиторская задолженность:|3691,44|6185,7 |84,92 |77,01 |- 7,91 |
| | |586,575|8,35 |9,48 |+ 1,13 |
|по оплате труда |308,34 | |1,41 |2,37 |+ 0,96 |
|органам соцстраха |52,11 |146,34 |12,33 |21,45 |+ 9,12 |
|бюджету и фондам |455,085|1326,91|77,28 |65,56 |- 11,72|
|поставщикам | |5 |0,63 |1,14 | |
|прочим кредиторам |2852,82|4055,53| | |+ 0,51 |
| | |5 | | | |
| |23,085 |70,335 | | | |
|Итого |4347,0 |8031,96|100 |100 |- |
Из таб. 3.4 видно, что основную долю в заемном капитале занимает
кредиторская задолженность, в том числе задолженность поставщикам (77, 28 %
и 65,56 % в 1996-97 гг.), а также задолженность бюджету и фондам (12,33 % и
21,45 % в 1996-97 гг.). Но за два года произошло снижение доли кредиторской
задолженности (в основном за счет снижения задолженности поставщикам на
11,72 %) в пользу краткосрочных кредитов банка на 7,91 %. Это еще не
говорит об ухудшение положения предприятия, т. к. рост кредитов банка может
произойти из-за наращивания мощностей предприятия или из-за
совершенствования технологий и пр. Но для инвесторов и прочих
заинтересованных лиц этот факт может привести к выводу, что предприятие все
больше становится зависимым от кредитов банка, но это не так, поскольку
средства не замораживаются. В остальном кредиторская задолженность по
остальным статьям незначительно выросла, что не повлияло на рост всей суммы
кредиторской задолженности.
Дальнейшим этапом в анализе ФСП является анализ активов предприятия,
который в основном состоит из анализа оборотных средств.
Таблица 3.5 Анализ структуры оборотных средств предприятия
|Виды средств |Наличие средств, руб. |Структура средств,|
| | |% |
| |на |на |изменен| | |измен|
| |начало |конец |ие |начал|конец|ение |
| |года |года | |о |года | |
| | | | |года | | |
|Денежные средства |2585,52|2854,17|+ |28,75|22,2 |- |
| | | |268,65 | | |6,55 |
|Краткосрочные финансовые |47,25 |68,985 |+ 21, |0,53 |0,54 |+ |
|вложения | | |735 | | |0,01 |
|Дебиторы |1075,54|1175,17|+ 99,63|11,96|9,14 |- |
| |5 |5 | | | |2,82 |
|Запасы, в том числе: |5283,63|8760,28|+ |58,76|68,12|+ |
|незавершенное | |5 |3476,65| | |9,36 |
|производство |694,035|1452,6 |5 |13,14|16,58|+ |
|готовая продукция | |6682,77|+758,56| | |3,44 |
| |4336,87| |5 |82,08|76,28|- 5,8|
| |5 | |+ | | | |
| | | |2345,89| | | |
| | | |5 | | | |
|Итого |8991,94|12858,6|+ |100 |100 |- |
| |5 |15 |3866,67| | | |
По данным таб. 3.5 можно сделать вывод, что в структуре оборотных
средств предприятия значительную долю занимают запасы, в том числе
незавершенное производство. Причем наблюдается рост этой доли в 1997 г. на
9,36 % по сравнению с 1996 г., в том числе незавершенное производство - на
3,44 %. Поскольку на балансе АО “РТМ” находится детский сад, а также
недостроенное здание под торговый центр, то увеличение запасов в части
незавершенного производства - явление нормальное. И другое явление будет
объяснимо с этой точки зрения: произошло сокращение доли денежных средств
за два года на 6,55 %. Помимо этого снизилась дебиторская задолженность
предприятия на 2,82 %, что еще раз указывает на то, что сократилась
отгрузка продукции покупателям и осуществляется ее хранение на складах.
После того как провели анализ активов и пассивов предприятия можно
провести анализ финансовой устойчивости предприятия. Это осуществляется с
помощью коэффициентов ликвидности. Но вначале необходимо определить тип
текущей финансовой устойчивости предприятия. Рассчитав по формулам (6-8)
величины источников покрытия запасов и сравнив их между собой, составим
следующую таблицу:
Таблица 3.6 Определение типа финансовой устойчивости предприятия
|Показатели |Значение |
| |1996 г. |1997 г. |изменение |
|Величина покрытия запасов и затрат |5521,095 |9539,91 |+ 4018,815|
|(ПЗ) | | | |
|Собственные оборотные средства (СОС)|4126,41 |4598,1 |+ 471,69 |
|Нормальный источник формирования |8387,55 |11505,24 |+ 3117,69 |
|запасов (ИФЗ) | | | |
|Тип финансовой устойчивости |СОС<ПЗ<ИФЗ |СОС<ПЗ<ИФЗ | |
Тип финансовой устойчивости, указанный в таб. 3.6, характеризуется как
нормальная финансовая устойчивость. Т. е. это соответствует тому положению,
когда предприятие успешно функционирует и для покрытия запасов использует
“нормальные” источники средств, т. е. собственные и привлеченные, а их
соотношение далее определяется при помощи коэффициентов расчетным путем.
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
рассчитываются по формулам (16- 26), затем результаты оформляются в
таблицу.
Таблица 3.7 Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость
предприятия
|Показатели |1996 г.|1997 г.|изменен|
| | | |ие |
|Коэффициент соотношения собственных, |0,94 |1,30 |+ 0,36 |
|привлеченных средств (U1) | | | |
|Коэффициент концентрации собственного |0,51 |0,43 |- 0,08 |
|капитала (U2) | | | |
|Коэффициент концентрации привлеченного |0,49 |0,57 |+ 0,08 |
|капитала (U3) | | | |
|Коэффициент финансовой независимости (U4) |0,51 |0,43 |- 0,08 |
|Коэффициент финансовой зависимости (U5) |1,94 |2,30 |+ 0,36 |
|Коэффициент маневренности собственного |0,74 |0,64 |- 0,1 |
|капитала (U6) | | | |
|Коэффициент структуры долгосрочных вложений |0,09 |0,08 |- 0,01 |
|(U7) | | | |
|Коэффициент долгосрочного привлечения заемных|0,02 |0,03 |+ 0,01 |
|средств (U8) | | | |
|Коэффициент финансовой устойчивости (U9) |0,53 |0,45 |- 0,08 |
|Коэффициент финансовой независимости в части |0,72 |0,46 |- 0,26 |
|формирования запасов (U10) | | | |
По таб. 3.7 можно сделать следующие выводы: во-первых, показатель
соотношения собственных и привлеченных средств показывает, что в 1996 г. на
каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия приходится
94 коп. заемных средств, а в 1997 г. соответственно - 1,3 руб., что
превышает нормативный уровень на 30 коп. Такой рост показателя (на 38,3 %)
свидетельствует об усилении зависимости предприятия от кредиторов и внешних
инвесторов. Но, как было сказано выше, это связано с незавершенным
строительством, т. е. нельзя конкретно утверждать о снижении финансовой
устойчивости предприятия. Подтверждением данной ситуации является значение
показателя концентрации собственного капитала, его значение уменьшилось за
два года на 15,69 % - это показывает усиление зависимости предприятия от
внешних кредиторов, причем значение показателя в 1996-97 гг. меньше нормы.
Логично, что значение показателя концентрации привлеченного капитала
увеличилось на 16,33 %, т. к. сумма двух последних показателей должна быть
равна 1.
Во-вторых, расчет показателя финансовой независимости показывает, что
удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования в
1996-97 гг. снизился на 15,69 % , что ниже нормативного значения, - это
указывает на усиление зависимости предприятия от внешних инвесторов. С
данным показателем связан показатель финансовой зависимости, динамика
которого означает увеличение доли заемных средств. Хотелось бы отметить,
что за счет собственных средств предприятие формирует соответственно 72 % и
46 % запасов в 1996-97 гг. Это видно из расчета показателя финансовой
независимости в части формирования запасов. Еще раз подтверждает такую
ситуацию расчет показателя долгосрочного привлечения заемных средств, т. е.
его рост в динамике.
В-третьих, расчет показателя маневренности собственного капитала, его
снижение в динамике за 1996-97 гг. на 13,51 % показывает уменьшение той
доли активов, которая капитализирована. Также отметим, что при помощи
показателя структуры долгосрочных вложений определили, что 8 % и 2 %
собственного капитала профинансирована внешними инвесторами, а уменьшение
показателя в динамике - положительная тенденция.
В-четвертых, из расчета показателя финансовой устойчивости видно, что
53 % и 45 % активов предприятия финансируется за счет устойчивых
источников. Но эти значения все же меньше нормы. Все это говорит о
недостаточной устойчивости предприятия в период 1996-97 гг.
Одним из направлением анализа деловой активности является обеспечение
темпов его роста и уровень эффективности использования ресурсов
предприятия. Для реализации этого направления могут быть рассчитаны
различные показатели, характеризующие эффективность использования
материальных, трудовых и финансовых ресурсов по формулам (27 - 37)
Таблица 3.8 Коэффициенты, характеризующие деловую активность предприятия
|Показатели |1996 г.|1997 г.|изменен|
| | | |ие |
|Коэффициент общей оборачиваемости |1,13 |1,78 |+ 0,65 |
|авансированного капитала (ресурсоотдачи) или | | | |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
|
